一文弄懂比特币需不需要ETF

2020-03-04 12:25 0 比特币

  这六年间不断有机构向SEC提交ETF申请,但无一例外均未获得通过。比特币真的需要ETF吗?

  本周,美国证监会SEC发表了一份长达112页的报告,拒绝了Bitwise与纽约证券交易所Arca提交的比特币ETF申请。这个在1月9日就已提交的申请以失败告终,但Bitwise表示这是在加密货币历史上有建设性的一步,当时机成熟的时候还会继续申请。

  有人指出,Bitwise的ETF申请是今年最后的希望。作为比特币上涨的救世主,这次被拒或多或少打击了市场信心。据了解,从2013年起,已经有多家机构向SEC提交过比特币ETF申请,无一通过。我们应该怎样看待比特币与ETF的纠葛呢?

  ETF是什么?

  在解释为什么币圈对ETF如此关注之前,我们先要弄明白什么是ETF。

  ETF的全名是Exchange Traded Fund,交易所交易基金。这是一种指数基金,由基金公司发行。

  ETF有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。以股票型ETF为例,其中包含一篮子股票,可以理解成一种套餐,用户投资ETF,就相当于购买了套餐里的每个产品。这样一篮子股票可以有效避免投资者踩雷,分散了风险。而且购买这个套餐,相当于购买整个板块,节省了研究每支股票的时间。

  相对于普通基金来说,ETF既可以向基金公司申购,又可以在二级市场交易,流通性好,交易成本低同时非常透明,所以这种形式在证券市场十分流行。

  ETF作为一种基金,在美国上市就需要经过SEC的审查,所以比特币要申请ETF也要经过考察。要注意的是,由于ETF是一种指数基金,购买比特币ETF产品并不是直接购买比特币,而是购买的加密货币本身的价格,所以购买者不需要考虑持有比特币的安全性以及合法性。作为一种投资工具,ETF也方便用户做空,更加灵活。

  比特币ETF对于不想购买比特币,不想学习比特币储存管理相关知识或者担心合规或丢币风险,但又不想错过比特币革命(比特币暴富机会)的机构和个人来说,是个绝佳的选择。

  为何热衷申请比特币ETF?

  ETF只有20多的历史,由于其成本优势和多元化的选择方案,已经成为投资者投资组合的重要组成部分,几乎每年全球都有几十和数百只ETF发行。

  若比特币ETF也能得到上市流通,则代表受到主流监管的认可,这种分量不言而喻。同时ETF的发行可以将比特币带到大众视野,降低大众参与的门槛。用户不需要去专门的数字货币交易所投资,直接购买ETF即可。对于机构投资者也是合规的通道,传统基金也可以投资比特币。由于购买ETF不是持有真正的比特币,购买者也不会担心被盗和黑客攻击等风险。

  所以综合来说,比特币ETF上市对币市来说,肯定是大利好,所以在比特币ETF在多次被拒之后,还是有机构不断申请,屡败屡战。比特币经常拿来和黄金做对比,2003年第一支黄金ETF基金上市,2004年开始在纽约证券交易所交易,分析师认为这是之后黄金价格走牛的原因。

  所以这也是大家如此期待比特币ETF通过的重要原因,在币价不断震荡,减半行情无期,甚至短期内很难站上10000美金的情况下,币圈急需一些外界刺激开启牛市。

  这六年间不断有机构向SEC提交ETF申请,但无一例外均未获得通过。

  SEC拒绝的理由也几乎没有变过,无非是担心比特币的欺诈和操纵行为,而且流动性低,交易会发生在不受美国监管的地方。

  比特币真的需要ETF吗?

  既然屡次被拒,我们就要思考一个问题,比特币真的需要ETF吗?

  首先比特币ETF的发行会被限制在美国,只存在地域影响,对于中国用户来说,比特币都被限制购买,更别提比特币ETF了。在美国,已经存在合法合规的通道购买加密货币,比如现货交易所Coinbase,期货交易所CME,CBOE,Bakkt,LedgerX等,不合规的交易所更多。所以美国用户,无论是机构还是散户,想要参与比特币革命,早已有多种方式选择,不非要等待ETF上线。

  对于黄金来说,黄金ETF高频交易更方便,因为纸黄金买入卖出的点差相对较大,实物黄金变现手续费也很高。但黄金ETF需要给券商交佣金,同时在基金持有期间,基金公司会从资产中抽取每年0.6%的运营费用。

  我们都知道,在比特币发展这些年里,现货交易所,期货期权等衍生品交易所遍地开花,交易体验逐渐变高。如果把这黄金ETF的这一套搬到比特币ETF上,购买比特币ETF不一定比购买现货或者直接使用比特币衍生品工具划算。

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