美国国税局发布新指南，为加密货币ETF的质押敞开大门

新框架的实际运作方式

根据美国国税局的规定，信托可以质押数字资产，但前提是信托持有的资产类型只能与现金相同，并且必须由合格的托管人管理。这些规则专门针对无需许可的权益证明网络，这意味着以太坊和Solana等项目都在其适用范围内。.

美国财政部长斯科特·贝森特表示，这种机制为交易所交易产品（ETP）提供了一种直接质押数字资产并将奖励分配给散户持有者的方式。该指南还概述了基金如何应对常见的质押问题，例如罚没、流动性和关联方风险。

这对基金和投资者意味着什么

此前，在美国监管的基金中进行质押的想法充其量也只是模糊不清。法律和税务方面的担忧使其难以实现。难的将质押机制融入加密货币交易所交易产品（ETP）中。这项指导意见改变了现状，使资产管理公司能够以结构化、合规的方式提供获取质押奖励的产品。

法律专家表示，此举扫清了障碍。主要的这是阻碍投资者进入主流投资工具的一大障碍。现在，加密货币ETF可能也会开始反映出同样的趋势。有点儿日常代币持有者获得的收益质押链上。

需要哪些资金放就位

要利用此次更新，ETP 必须勾选几个选项。信托文件必须允许质押，托管人需要符合资格标准，且产品必须保持足够的提供足够的流动性以履行赎回义务。

24小时 7天 30天 1年 所有时间

一些法律分析人士预计，已经追踪以太坊和比特币的基金可能很快就会开始修改其信托结构。九个月的时间足以让他们进行必要的更新。， 所以质押可能进入图片到 2026 年年中，部分现有 ETF 将实现这一目标。

并非没有风险

质押听起来像是被动收入，但它也存在一系列风险。如果验证者采取不利于网络的行为，他们可能会受到惩罚或被扣除代币。也有时期在哪里资产被锁定，流动性降低。在特定时期.对于交易所交易产品（ETP），这些变量必须谨慎管理。基金经理需要公开透明地说明收益的计算方式以及收益分配对象。处理验证以及在此过程中收取哪些费用。

这可能会开启什么

随着监管路径的逐渐明朗，新一轮支持质押功能的投资产品即将涌现。基金经理之间的竞争可能不再局限于对加密货币价格的把握，而是会更加注重如何有效地提供质押奖励。

对于散户投资者来说，这是一个无需设置钱包或运行验证器即可获得质押收益的机会。

加密货币走向成熟的一个迹象

这份美国国税局指南可能最终是一个悄然的里程碑在加密货币如何融入更广泛的金融体系。 与其将质押奖励留给个人，带来网络参与落入手中机构级投资工具。监管机构此举表明，只要遵守规则，质押机制可以融入传统金融体系。现在，各方都在关注资产管理公司如何快速适应，以及这些质押型ETP能否同时带来收益和信任。