比如下面这两张图，我抵押了 0.1ETH，如果我兑换 6.5 DAI，那么担保率是 202%，清算价格是 97.5 美元；但是如果我按照第二张图兑换 8.769DAI，那么担保率就达到了 150%，清算价格达到了极其危险的 131.535 美元，也就是说 ETH 价格稍微波动，我的这张 CDP 借贷单就会进行清算。

　　系统需要保证池子里抵押的所有资产能够等值于借出去的 DAI，当 MakerDAO 系统觉得现在系统低压资产存在风险时，就会对风险过高的资产进行清算，首先清算抵押率低于 150% 的抵押借贷单（CDP，这一数字是固定的）。

　　借贷完成后，可以看到这个非常复杂的 CDP 单据界面，用户可以往这张单据中存入 ETH 来提高抵押率防止清算，也可以撤回一部分 DAI 来提高抵押率防止清算，当你需要更多 DAI 的时候，可以通过降低抵押率的方法来产生 DAI，或者撤回 DAI 拿回 ETH，也可以直接关闭这张 CDP 抵押单。

　　清算时发生了什么，我会损失多少？

　　你是不是很好奇清算后会发生什么，自己的资产是如何被系统处理的？会损失多少？

　　首先我们要明确一个事实，因为你设置的担保率过低，ETH 价格出现下跌导致你下的 CDP 抵押单被系统清算，需要支付 13% 的巨额清算罚金。

　　你需要为自己过激的投资行为付出代价！

　　当系统觉得需要对一个 CDP 抵押单进行清算时：

　　用户的 CDP 借贷抵押单会被关闭；

　　系统计算需要扣除的清算罚金和稳定币手续费；

　　负责清算的智能合约 LPC（Liquidity Providing Contract）从用户抵押的 PETH 担保物中扣除你需要付出的代价（也称债务），价格给予清算时的 ETH 价格；

　　用户可以拿回自己剩余的资产；

　　清算合约扣除的 PETH 在 DAI 市场（dai.makerdao.com）上以优惠价格（3% 的折扣）进行出售；

　　出售 PETH 得到的 DAI 会被销毁，用来抵消用户 CDP 抵押单在系统中产生的债务；

　　如果卖 DAI 时 ETH 又涨回来一点，DAI 就多出一些，系统会将多余的 DAI 卖掉换回 PETH，返回到 PETH 池中，PETH 价值膨胀；

　　如果卖 DAI 时 ETH 又跌了，DAI 不够还债，系统会从 PETH 池中抽一些出来弥补差额，PETH 价值稀释。

　　以上就是清算的整个过程。

　　那么抵押物还剩下多少呢？假设用户抵押了 10 个 ETH，得到了 10.12PETH，清算惩罚金为 13%，用户抵押了 1000 个 DAI，不巧的是 ETH 价格下跌触发了清算：

　　计算公式：

　　（抵押物*清算价格*PETH/ETH 兑换率）-（清算罚金*抵押债务）-抵押债务=（剩余抵押物*清算价格）*DAI

　　即：

　　（10ETH x 350 x 1.012）-（1000DAI x 13%）- 1000 DAI =2412 DAI 或者 6.891428571ETH

　　因为用户过激的借贷策略，用户之前 10 个 ETH，现在只剩下 6.89 个 ETH，外加之前借的 1000DAI，按照当前 1ETH=350 美元计算，用户现在手里一共有 9.747ETH，清算过程中损失了 0.253ETH。

　　可以看到用户因为资产被清算损失了 0.253ETH，约占自己总 ETH 抵押的 2.53%。

　　*注意以上价格计算并不精细，会根据事情情况产生出入。

　　如果全球 ETH 暴跌怎么办？

　　这种情况是可能发生的，而且已经发生过好几次了。按照 MakerDAO 系统的设计，如果发生小幅度的下跌，DAI 的持有者是不会对价格感到任何异样的，因为系统可以对小幅度的下跌通过清算高风险资产的方式来维护价格。

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